تحليل سهم الراجحي
تحليل سهم الراجحي خصوصًا في ظل التوجهات المتنامية نحو التمويل المتوافق مع الشريعة .
كيف يتم قراءة تحليل سهم الراجحي ؟
عندما نذكر سوق الأسهم السعودية، يتبادر إلى الأذهان اسمٌ ثقيل في الميزان: مصرف الراجحي.
لا يُعد سهم الراجحي مجرد سهم مصرفي عادي، بل هو أحد الركائز الأساسية في مؤشر تداول (TASI)، ويمثل بوابة مثالية للمستثمرين الراغبين في الدخول إلى عالم الأسهم البنكية الإسلامية، خصوصًا في ظل التوجهات المتنامية نحو التمويل المتوافق مع الشريعة.
نبذة عن مصرف الراجحي
تأسس مصرف الراجحي عام 1957، وهو من أقدم وأكبر البنوك الإسلامية في العالم.
برأسمال ضخم وقاعدة عملاء عريضة تتجاوز الملايين، يعمل البنك في تقديم خدمات مصرفية للأفراد والشركات، وتمويل العقارات والمشاريع، والخدمات الاستثمارية.
يُعرف المصرف بالتزامه الكامل بمبادئ الشريعة الإسلامية، ما يجعله جاذبًا لفئة واسعة من المستثمرين المحافظين الذين يبحثون عن استثمار متوافق مع ضوابط الشريعة.
أداء سهم الراجحي خلال السنوات الماضية
شهد سهم الراجحي أداءً متقلبًا يتماشى مع التحركات الاقتصادية المحلية والعالمية.
فخلال السنوات الخمس الأخيرة، حافظ السهم على مسار صعودي عام، مدعومًا بارتفاع الأرباح، وتوسع البنك في الخدمات الرقمية، وزيادة الطلب على التمويل الإسلامي.
في عام 2020، تراجع السهم مع تفشي جائحة كورونا، لكنه سرعان ما تعافى في النصف الثاني من العام.
في 2021، شهد ارتفاعًا قويًا متجاوزًا مستويات تاريخية، بدعم من النتائج الإيجابية ومبادرات التحول الرقمي.
في 2022 و2023، تماسك السهم رغم التذبذبات، وواصل توزيع الأرباح السنوية بسخاء.
في 2024، تأثر السهم نسبيًا بتقلبات السوق العالمية وقرارات أسعار الفائدة، إلا أنه ظل من الأسهم الدفاعية القوية.
التحليل الفني لسهم الراجحي
التحليل الفني يقدم نظرة سريعة وسلوكًا سعريًا متوقعًا بناءً على الرسوم البيانية.
إليك أبرز المؤشرات الفنية الحالية:
الاتجاه العام: على المدى الطويل، السهم في اتجاه صاعد، أما على المدى القصير، فقد يشهد تذبذبًا بين مستويات دعم ومقاومة.
الدعم الحالي: حول مستويات 82 ريالًا، وهو مستوى شهد ارتدادات سابقة.
المقاومة الأقرب: عند مستوى 90 ريالًا، والذي في حال اختراقه قد يدفع السهم نحو مستويات أعلى.
المتوسطات المتحركة: السهم يتحرك أعلى من المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، مما يعكس زخمًا إيجابيًا.
مؤشر القوة النسبية RSI: يقترب من 60، مما يدل على وجود زخم شرائي لكن دون تشبع.
التحليل المالي: نظرة على الأرقام
من أهم العوامل التي تؤثر على جاذبية السهم هي مؤشرات البنك المالية:
المؤشر القيمة (2024) التقييم
الربحية الصافية +17 مليار ريال ممتاز
العائد على السهم (EPS) 4.25 ريال قوي
مضاعف الربحية (P/E) 20x معتدل
التوزيعات النقدية 3.25 ريال للسهم جذابة
العائد من التوزيعات 3.8% مستقر
يُظهر الجدول أعلاه أن السهم يتمتع بربحية جيدة، وإدارة قوية للتوزيعات، ويُعتبر خيارًا مناسبًا للمستثمرين الباحثين عن التوازن بين النمو والعائد.
العوامل المؤثرة على أداء السهم
أداء سهم الراجحي لا يتحرك بمعزل عن الأحداث، بل يتأثر بعدة عوامل:
أسعار الفائدة: كلما ارتفعت أسعار الفائدة، زادت هوامش الربح للبنوك، لكن تأثر الطلب على القروض.
الاقتصاد السعودي: بما أن البنك يعمل محليًا بدرجة كبيرة، فإن النشاط الاقتصادي المحلي له تأثير مباشر.
التطورات الجيوسياسية: أي توتر في المنطقة قد يؤدي إلى تذبذب عام في السوق.
المبادرات الحكومية مثل رؤية 2030: توسع القطاعات غير النفطية يزيد من فرص النمو المصرفي.
التقنية والتحول الرقمي في مصرف الراجحي
استثمر مصرف الراجحي بشكل كبير في التحول الرقمي خلال السنوات الأخيرة.
إطلاق التطبيقات المصرفية الحديثة، تحسين تجربة العملاء عبر القنوات الإلكترونية، وتبني الذكاء الاصطناعي كلها عوامل جعلت البنك في طليعة التحول المصرفي.
هذا التحول عزز من مكانته أمام الجيل الجديد من العملاء، وقلل من تكاليف التشغيل، وزاد من قاعدة المستخدمين النشطين رقميًا.
هل السهم مناسب للاستثمار الآن ؟
يعتمد ذلك على نوعية استثمارك:
إن كنت مستثمرًا طويل الأجل، فالسهم يعد خيارًا ممتازًا بفضل قوته المالية وتوزيعاته المجزية.
إن كنت مضاربًا قصير الأجل، فقد تحتاج لمراقبة المؤشرات الفنية وتحديد مستويات الدخول والخروج بدقة.
هل يعتبر سهم الراجحي آمنًا للمستثمرين الجدد ؟
نعم، سهم الراجحي يُعد من أكثر الأسهم استقرارًا في السوق السعودي، خصوصًا للمستثمرين الجدد.
قوته تأتي من ثبات أرباحه، توزيعاته المنتظمة، ومكانته في السوق.
كما أن البنك يُدار من قبل إدارة محافظة ومتزنة، ما ينعكس على أداء السهم.
هل يوزع مصرف الراجحي أرباحًا سنوية بشكل منتظم ؟
بالفعل، يحرص مصرف الراجحي على توزيع أرباح منتظمة للمساهمين.
خلال السنوات الأخيرة، لم يتوقف عن التوزيع حتى في ظل الجائحة، وقد كانت التوزيعات في 2024 عند مستوى 3.25 ريال للسهم.
هذا يضعه بين البنوك الأكثر سخاءً في التوزيع بالسوق السعودي.
ما هي نقاط الضعف في سهم الراجحي ؟
رغم قوته، إلا أن السهم لا يخلو من التحديات:
اعتماده الكبير على السوق المحلي يجعله عرضة لتقلبات الاقتصاد السعودي.
ارتفاع أسعار الفائدة قد يبطئ نمو الإقراض.
المنافسة المتزايدة من البنوك الرقمية.
لكن تظل هذه التحديات محدودة نسبيًا مقارنة بما يتمتع به من نقاط قوة.
هل يؤثر سعر النفط على أداء سهم الراجحي ؟
بشكل غير مباشر، نعم.
سعر النفط يؤثر على الاقتصاد السعودي ككل، وبالتالي على نشاط القطاعات المختلفة.
عندما يكون هناك ارتفاع في أسعار النفط، ينتعش الاقتصاد، ويزيد الطلب على التمويل، ما يعزز أرباح البنوك ومنها الراجحي.
كيف يقارن سهم الراجحي بأسهم البنوك الأخرى مثل الأهلي أو الرياض ؟
سهم الراجحي يتمتع بعدة مزايا:
التزامه الكامل بالشريعة.
قاعدة عملاء أوسع.
توزيع أرباح منتظم.
بينما بنك الأهلي لديه قوة في قطاع الشركات، والرياض يتميز بالتوسع المؤسسي، إلا أن الراجحي يحتفظ بحصة قوية في قطاع الأفراد، وهي ميزة استراتيجية طويلة الأمد.
هل التحليل الفني كافٍ لاتخاذ قرار الاستثمار في سهم الراجحي ؟
لا.
التحليل الفني مهم لتحديد نقاط الدخول والخروج، لكنه لا يغني عن التحليل الأساسي.
يجب دائمًا دمج التحليل الفني مع المالي والنظر إلى عوامل الاقتصاد الكلي عند اتخاذ القرار.
الراجحي مثلاً سهم جذاب فنيًا وماليًا، ما يجعله خيارًا متوازنًا.
ما هو السيناريو المتوقع لسهم الراجحي خلال عام 2025 ؟
في حال استمر التحسن الاقتصادي، واستقرت أسعار الفائدة، فإن سهم الراجحي قد يشهد نموًا تدريجيًا.
استمرار البنك في التوسع الرقمي وتعزيز خدماته، سيمنحه ميزة تنافسية.
يتوقع بعض المحللين أن يصل السهم إلى مستويات 95–100 ريال في حال تحققت هذه العوامل.
ما مدى تأثر سهم الراجحي بسياسات مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) ؟
تؤثر مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما) بشكل كبير على القطاع المصرفي، بما في ذلك مصرف الراجحي، حيث تتحكم في السياسات النقدية مثل أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي الإلزامي.
عندما ترفع “ساما” أسعار الفائدة، يستفيد البنك من ارتفاع هوامش الربح بين الإيداع والإقراض، وهو أمر إيجابي.
بالمقابل، التشديد على منح القروض أو رفع الاحتياطي الإلزامي قد يقلل من قدرة البنك على التوسع في الإقراض، مما يؤثر على أرباحه.
بالتالي، فإن سهم الراجحي يتفاعل مباشرة مع قرارات “ساما”، مما يجعل مراقبة تلك السياسات أمرًا مهمًا لأي مستثمر في القطاع المصرفي.
كيف يتعامل مصرف الراجحي مع التحول نحو البنوك الرقمية ؟ وهل لذلك أثر على سعر السهم ؟
مصرف الراجحي يُعد من الروّاد في التحول الرقمي بين البنوك السعودية، وقد استثمر مليارات الريالات في تطوير منصاته الرقمية، مثل:
إطلاق تطبيقات بنكية متطورة للأفراد والشركات.
تقديم خدمات مثل فتح الحسابات عن بُعد، وتحديث البيانات دون زيارة الفروع.
إدخال الذكاء الاصطناعي في تجربة العملاء.
هذا التوجه أدى إلى:
خفض التكاليف التشغيلية.
زيادة قاعدة العملاء الرقميين.
تحسين صورة البنك لدى الجيل الجديد من المستثمرين.
كل ذلك عزز من جاذبية السهم وزاد من ثقة السوق به، خصوصًا في ظل الاتجاه العالمي نحو تقليل الاعتماد على الفروع التقليدية.
ما أثر توزيعات الأرباح على قرار شراء السهم ؟ وهل توزيعات الراجحي مشجعة ؟
توزيعات الأرباح تُعد من أهم عوامل الجذب لكثير من المستثمرين، خصوصًا المستثمرين المحافظين الذين يبحثون عن عائد منتظم على استثماراتهم.
مصرف الراجحي يتميز بتوزيعات أرباح منتظمة وسخية، حيث يتراوح العائد من التوزيعات عادةً بين 3% إلى 4% سنويًا.
هذه التوزيعات تمنح السهم ميزة الدفاع ضد تقلبات السوق، إذ أن المستثمر يحصل على دخل دوري، حتى إن لم يتحرك السعر كثيرًا.
لذلك، إن كنت ممن يهتمون بالدخل المستمر، فـسهم الراجحي يُعد خيارًا جذابًا جدًا في هذا الجانب.
كيف يمكن مقارنة سهم الراجحي مع الأسهم العالمية في نفس القطاع ؟
عند المقارنة بين سهم الراجحي والبنوك العالمية، هناك عدة نقاط تبرز:
وجه المقارنة الراجحي بنوك عالمية
الالتزام الشرعي كامل غير موجود غالبًا
التوزيعات منتظمة ومستقرة تتذبذب حسب السوق
الأداء خلال الأزمات مرن نسبيًا قد تواجه أزمات تمويل
السوق محلي/إقليمي عالمي
رغم أن بعض البنوك العالمية مثل جي بي مورغان أو HSBC تملك انتشارًا عالميًا، إلا أن سهم الراجحي يتميز بملاءمته للمستثمرين الباحثين عن استقرار محلي، وخصوصًا في بيئة خالية من الربا، وهو عامل حاسم لكثير من المستثمرين في الخليج والعالم الإسلامي.
ما هي نسبة تملك الأجانب في سهم الراجحي ؟ وهل لذلك تأثير على السهم ؟
سوق الأسهم السعودية فتح الباب تدريجيًا أمام الاستثمار الأجنبي، وسهم الراجحي كان من أكثر الأسهم جاذبية للأجانب بسبب:
سمعته القوية.
قوة مركزه المالي.
طبيعة النمو المتزن الذي يقدمه.
نسبة تملك الأجانب في السهم تختلف من فترة لأخرى، لكنها تشكل عدة مليارات من الريالات من القيمة السوقية، ما يزيد من سيولة السهم ويعطيه أهمية عالمية.
وجود الأجانب لا يضيف فقط سيولة، بل يجلب أيضًا نظرة تقييمية مختلفة تضيف بُعدًا تحليليًا جديدًا للأسواق.
ما أهمية سهم الراجحي في مؤشر “تاسي” ؟
سهم الراجحي يُعد من أكبر المكونات في مؤشر “تداول العام (TASI)”، وهو ما يُطلق عليه “سهم قيادي”.
يملك وزنًا كبيرًا، مما يعني أن أي تحرك في سعره يؤثر مباشرة في حركة المؤشر العام.
كثير من الصناديق الاستثمارية، خصوصًا الصناديق المتداولة (ETFs)، تعتمد على هذا السهم لموازنة محافظها.
لذا فإن سهم الراجحي ليس مجرد خيار استثماري، بل هو محرك رئيسي في السوق، ومؤثر في نفسية المستثمرين والمؤسسات.
هل سهم الراجحي مناسب للمضاربة أم الاستثمار طويل الأجل فقط ؟
سهم الراجحي يُعرف بأنه سهم دفاعي ويميل للاستقرار، ما يجعله مثاليًا للاستثمار طويل الأجل.
لكنه أيضًا يحتوي على فرص جيدة للمضاربين:
تحركات السهم بين مستويات الدعم والمقاومة واضحة، ما يسمح بفرص دخول وخروج متكررة.
ارتفاع حجم التداول يجعل تنفيذ أوامر الشراء والبيع أكثر سهولة وسرعة.
لكنه يبقى أكثر ملاءمة للمستثمرين المحافظين على المدى الطويل، لأن توزيعاته وانتظام أدائه المالي يجعلان منه خيارًا آمنًا نسبيًا.
تحليل سهم الراجحي ليس مجرد سهم بنكي، بل هو قصة نجاح في التمويل الإسلامي والتحول الرقمي.
يجمع بين الأمان، النمو، والتوزيعات، مما يجعله خيارًا مثاليًا للكثير من المستثمرين.
قناة ثري على اليوتيوب : اضغط هنا لمشاهدة الفيديوهات .
