سهم املاك اليوم
سهم املاك اليوم وافاقه المستقبلية ولماذا يستثمر به الكثيرين ؟ موقع ثري يبين الاجابة بشكل مفصل .
هل تعلم كم سعر سهم املاك اليوم ؟
يُعدّ سهم “أملاك للتمويل” من أكثر الأسهم إثارةً للاهتمام في أسواق المال الإماراتية.
خلال الأشهر الأخيرة، شهد تجاربٍ درامية من ارتفاعاتٍ ملحوظة تصل إلى +123 % خلال العام الماضي ، الأمر الذي أثار فضول المتابعين والمستثمرين على حد سواء لمعرفة دوافع هذا الأداء، وآفاقه المستقبلية.
طبيعة الشركة وأعمالها
“أملاك للتمويل” هي شركة متخصصة في التمويل العقاري الإسلامي، تقدّم خدمات متنوعة تشمل:
تمويل إيجاري (Ijarah) للقطاع السكني والتجاري، تمويل Tatweer للمشاريع قيد الإنشاء، خدمات إدارة الممتلكات (Edaara)، والتأمين التكافلي المرتبط بالعقارات.
هذا التنوع يعزز من قاعدة دخل الشركة ويمنحها ميزة تفاعلية في السوق العقاري الخليجي.
الأداء السعري باليوميات
حالياً تداول السهم عند حوالي 1.59 – 1.64 درهم ، بعد أن سجّل ارتفاعاً قويّاً منتصف يونيو.
تراوح السعر خلال الأيام الأخيرة بين 1.58 و 1.63 درهم .
نطاق 52 أسبوعاً: من 0.69 إلى 1.77 درهم .
تقلب معتدل، مع بيتا ~0.5، يعكس تذبذبات مُعتدلة مقارنة بالسوق ككل .
العوامل المؤثرة في الاتجاه على سهم املاك اليوم
1. صفقة أرض “رأس الخور”
في أواخر مايو، أعلنت الشركة عن بيع أراضٍ في رأس الخور بقيمة 2.9 مليار درهم .
هذا الإعلان يُعدّ نقطة تحول استراتيجية، دفع بالسهم لتحقيق قفزة واضحة في يونيو.
2. تحوّل احتياطيات لتقليل الخسائر
خلال اجتماع الجمعية في 30 يونيو و1 يوليو، تمّت الموافقة على تحويل جزء من الاحتياطيات لتغطية خسائر متراكمة، خطوة تعزز من ميزانية الشركة وتحسّن صورتها المالية .
الأداء المالي
من التقارير السنوية والربع الأول من 2025 في السعودية:
إنفاقات التشغيل والاستثمار تموَّلت جزئياً من نشاط تمويلي قوي، برغم تقلّبات السيولة .
حققت الشركة أرباحاً قبل الزكاة 58.6 مليون درهم في 2024، مقابل 38.9 مليون في 2023 .
ربحية السهم في الإمارات تقدر بـ 0.02 درهم (TTM)، مع مضاعف ربحية ~59x على موقع رويترز .
هامش EBITDA يُعادل نحو 35 %، وصافي الدخل الأخير بلغ ~27.6 مليون درهم .
التحليل الفني
يظهر مؤشر التحليل الفني الحالي بأنه إشارة حيادية إلى شراء، بحسب TradingView وInvesting .
متوسطات الأسعار القصيرة الأمد تدعم الاتجاه الصعودي، بينما هناك بعض مقاومات عند مستويات 1.65 – 1.70 درهم.
التحديات والفرص
الفرص
استثمار سيولة بيع الأراضي في تعزيز محفظة العقارات والتمويل.
تحسّن هوامش الربح وتحقيق التدفق النقدي الإيجابي في عدة أرباع.
التحديات
تعرض السوق العقاري لتذبذبات اقتصادية وسياسية.
ارتفاع نسبة الديون إلى حقوق الملكية (~12x) بحاجة لإدارة فعّالة للديون .
عدم توزيع أرباح حتى الآن، بالرغم من تحقيق أرباح نقدية.
ما هو سعر سهم املاك اليوم ؟
يتراوح اليوم بين 1.59 – 1.64 درهم للسهم الواحد، مع تداولات ضمن نطاق يومي 1.58–1.63 درهم .
لماذا ارتفع السهم بقوة في يونيو ؟
السبب الرئيسي هو إعلان بيع أراضٍ في “رأس الخور” بمبلغ 2.9 مليار درهم، مما عطّى دفعة قوية للثقة والاستثمارات .
هل الشركة تحقق أرباحاً ؟ وما ربحية السهم ؟
نعم، مؤخراً رُصد صافٍ ربح يشير إلى ~0.02 درهم للسهم خلال آخر 12 شهراً في الإمارات، وربحية سنوية للسعودية ~0.45 ريال (نحو 0.12 درهم) .
ما هي نسبة الدين إلى رأس المال ؟
نسبة الديون إلى حقوق الملكية تقارب 12.75x طويلة الأمد، وهي نسبة تحتاج مراقبة دقيقة لإدارة المخاطر المستقبلية .
هل تدفع الشركة توزيعات أرباح ؟
حتى الآن، لا تصدر الشركة توزيعات أرباح، مما يترك السيولة لإعادة الاستثمار في النشاط العقاري.
هل السهم مناسب للشراء حالياً ؟
تحليلياً، المؤشرات الفنية تشير إلى إشارة شراء بنطاق معتدل.
لكن القرار يعتمد على مدى قبول المستثمر للمخاطر والهدوء الواضح في الشركة.
ما هي المخاطر الرئيسية للمستقبل ؟
انخفاض أسعار العقارات يؤثر على نشاط التمويل، ارتفاع الدين يضغط على السيولة، أي تأخير في تنفيذ المشاريع قد يخل بتوقعات الإيرادات.
ما هو تقييم المحللين لسهم املاك اليوم ؟
لا توجد تغطية موسعة من كبار بنوك الاستثمار العالمية على سهم “أملاك” نظرًا لحجمه المتوسط وطبيعته القطاعية.
لكن بحسب منصات تداول مثل Investing وTradingView، فإن التوصية التقنية حاليًا تشير إلى “شراء معتدل”.
ويُستند ذلك إلى:
ثبات السعر فوق متوسط 50 يومًا، وجود شموع انعكاسية إيجابية في الرسوم البيانية، زخم واضح مدعوم بأحجام تداول قوية منذ يونيو 2025.
رغم ذلك، يجب الحذر لأن بعض المحللين يرون أن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) العالية والتي تصل أحيانًا إلى أكثر من 50 تعني أن السهم ربما تم تسعيره بالفعل بناءً على التوقعات الإيجابية.
ما مدى تأثر سهم املاك اليوم بأسعار العقارات في دبي ؟
سهم “أملاك” مرتبط بشكل مباشر بأداء السوق العقاري في دبي والإمارات عمومًا.
ارتفاع أسعار العقارات يحفّز طلب التمويل، وبالتالي يزيد من أرباح الشركة، بينما انخفاض السوق يؤدي إلى:
تراجع في طلب التمويل، احتمالية زيادة نسب التعثّر، هبوط قيمة الأصول العقارية التي تضمن التمويلات.
لذا، فإن التقارير الصادرة عن “دائرة الأراضي والأملاك” في دبي وشركات استشارية مثل JLL أو Knight Frank، تعتبر مهمة للمستثمرين في سهم “أملاك”.
كيف تؤثر ديون الشركة على مستقبل السهم ؟
رغم أن “أملاك” نجحت في السنوات الأخيرة في إعادة هيكلة ديونها بعد الأزمة المالية العالمية، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية ما زالت مرتفعة (تفوق 12x)، ما يطرح تحديات مثل:
تقليص قدرة الشركة على التوسع السريع، زيادة مصاريف التمويل (الفوائد)، حساسية أعلى تجاه تغيّرات الفائدة البنكية.
ومع ذلك، إذا استخدمت الشركة عوائد بيع أراضي “رأس الخور” لتقليل مديونيتها، فقد ينعكس ذلك إيجابًا على جاذبية السهم للمستثمرين المؤسسيين.
ما الفرق بين سهم املاك اليوم وغيره من شركات التمويل العقاري في الخليج ؟
يمتلك سهم “أملاك” عدة اختلافات جوهرية:
العامل أملاك شركات تمويل مشابهة
التمويل إسلامي بالكامل بعضها تقليدي
السوق سوق دبي المالي بعضها في السوق السعودي أو الكويتي
الحجم متوسط بعض الشركات أكبر (مثل “دار الأركان”)
التنويع تمويل + إدارة عقارات بعض الشركات تركز على نشاط واحد فقط
بشكل عام، “أملاك” تقدم نموذجًا مختلطًا من التمويل والاستثمار، مما يمنحها مرونة لكنها تبقى أقل سيولة من بعض منافسيها الأكبر.
ما أبرز المحفزات المستقبلية التي قد تدفع السهم للارتفاع ؟
هناك مجموعة من المحفزات التي قد تؤدي لارتفاعات مستقبلية:
توزيعات أرباح مستقبلية بعد تغطية الخسائر المتراكمة.
تحقيق إيرادات من استثمار حصيلة بيع أراضي رأس الخور.
تحسّن السوق العقاري في دبي مدفوع بالفعاليات الكبرى مثل COP28 وأكسبو ما بعد الآثار.
دخول شراكات جديدة مع مطورين عقاريين أو بنوك تمويل إسلامي.
انخفاض تكلفة الدين في حال إعادة هيكلة إضافية أو سداد مبكر.
كل واحد من هذه العوامل يمكنه تحفيز السيولة وجذب فئات مستثمرين جدد.
ما هو دور الحكومة في دعم املاك ؟ وهل هناك تدخل حكومي سابق ؟
“أملاك” كانت من أبرز الشركات المتأثرة بالأزمة المالية 2008–2009، حيث تم تعليق تداولها مؤقتًا لمدة خمس سنوات، حتى تم الانتهاء من خطة إعادة هيكلة بدعم حكومي ضمني، نظرًا لعلاقتها بالبنوك الكبرى والمؤسسات العقارية مثل “إعمار”.
ورغم أن الحكومة لا تملك بشكل مباشر حصة كبيرة في “أملاك”، إلا أن:
ارتباطها الوثيق بالمطورين العقاريين الكبار، ونشاطها تحت مظلة التمويل الإسلامي في دولة الإمارات، يجعلانها تستفيد من البيئة التنظيمية والسياسات التحفيزية.
هل يصلح سهم املاك اليوم للاستثمار طويل الأجل أم مضاربة قصيرة ؟
يعتمد الجواب على الملف الاستثماري للمستثمر:
للمضاربين: السهم يمتلك تذبذبًا مناسبًا لتحقيق مكاسب على المدى القصير.
خاصة مع وجود أخبار محفزة مثل بيع أراضي أو نتائج فصلية قوية.
للمستثمر طويل الأجل: السهم بحاجة إلى تحسّن في الاستدامة المالية، وخفض الدين، وزيادة الربحية المستمرة قبل أن يُعتبر استثماراً آمناً وطويل الأمد.
وبالتالي، فإن السهم حاليًا أقرب للفرص المضاربية المدروسة وليس للاستثمار الطويل، إلا لمن يتحمّل تقلبات السوق.
سهم املاك اليوم في مرحلة تحول مهم، مدفوع بصفقات ضخمة مثل “رأس الخور” وتسويات مالية داخلية.
الأداء الماضي القريب جيد ويرجح إمكانية استمرار النمو.
مع ذلك، يجب مراقبة الدين والسيولة والفرص الخارجة لاستمرار الزخم.
قناة ثري على اليوتيوب : اضغط هنا لمشاهدة الفيديوهات .
