سهم ملاذ اليوم

سهم ملاذ اليوم يقدمه موقع ثري بشكل مباشر كونه فرصة رائعة للمستثمرين ، تابعوا التفاصيل هنا .

هل تعلم كم سعر سهم ملاذ اليوم ؟

عندما تستمع إلى كلمة “تأمين”، يتبادر إلى ذهنك الراحة والأمان ومع انتشار الاستثمار في الشركات المالية والتأمين، يصبح فهم سهم ملاذ أمرًا شائقًا.
تأسست ملاذ للتأمين التعاوني عام 2007 في الرياض، وحققت نموًا ثابتًا في مجالات مثل التأمين البحري والهندسي والشخصي.
اليوم نقدّم لك محاولة لفهم سهم ملاذ اليوم من زوايا fundamental وفني واستراتيجي.

نظرة مالية أساسية

السعر الحالي يبلغ نحو 13.43 ريال سعودي، متذبذبًا بين 13.39 و13.65 خلال آخر جلسة .
القيمة السوقية تقارب 672 مليون ريال، مستندة إلى 50 مليون سهم بمتوسط سعر نحو 13.44 .
القيمة الدفترية تبلغ 8.66 ريال للسهم، ما يعطي P/B ≈ 1.5× .
ربحية السهم (EPS) هي حوالي 0.78 ريال سنويًّا (حتى نهاية 2024)، ما يجعل مكرر الربحية P/E ≈ 17.3× .
صنعت الشركة تحولًا من الخسائر المتراكمة (19.6 %) إلى ربحية مستمرة في 2023 و2024، مع صافي ربح 26.9 مليون ريال في 2024 .

أحدث الأخبار والإجراءات

خفضت الخسائر المتراكمة إلى 19.64% من رأس المال حتى مارس 2025 .
حصلت على تصنيف ائتماني “-A” مع نظرة مستقبلية مستقرة من سمة في مارس 2025 .
قررت استخدام نموذج القيمة العادلة لقياس العقارات الاستثمارية في يونيو 2025 .
رفضت عمومية الشركة صرف مكافآت لمجلس الإدارة لعام 2024، ما يعكس وعي المساهمين بمسائل الحوكمة .

تحليل فني سريع

يشير تحليل Investing.com إلى “إشارات بيع قوية” عبر معظم المؤشرات: RSI، MACD، STOCH، ADX ومؤشرات متحركة مثل MA5 وMA50 كلها تصب في اتجاه البيع .
بمعنى أن السعر قد يواجه ضغطًا هبوطيًّا على المدى القصير.

مقارنة مع قطاع التأمين

P/E ≈ 17× أعلى من متوسط القطاع (~9.6×)، وهو ما يمكن تفسيره بأنه يعكس نموًا متوقعًا أعلى أو تقييمًا مميزًا للسوق .
P/B ≈ 1.5x أعلى من المتوسط القطاعي (~1.0x)، ما يشير إلى تقييم إيجابي لطبيعة أصول الشركة.
نمو الأقساط في السوق (+16.8٪ في الربع الأول من 2025) يوفر بيئة وصية للنمو المستقبلي .

فرص وتحديات

الفرص:
تحويل الخسائر إلى أرباح، وتصنيف ائتماني جيد.
اعتماد نموذج القيمة العادلة يعزز الشفافية.
زيادة سوق التأمين المحلي تعطي دافعًا إيجابيًا.
التحديات:
تقييم أعلى من المتوسط قد يعرضه للتصحيح.
المؤشرات الفنية ضاغطة، وقد تميل الأسعار للانخفاض.
عدم توزيع أرباح حتى الآن قد يحد من جاذبيته للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

وجهة نظر استثمارية

قصير الأجل: وفقًا للتحليل الفني، قد يستمر الضغط البيعي ويُفضّل انتظار اختبارات دعم أو قوة شرائية قبل اتخاذ قرار.
متوسط طويل الأجل: بالنظر للشفافية والتصنيف المالي وجهود ترشيد النفقات، قد يُعد مرغوبًا ضمن استراتيجية نمو على المدى المتوسط، خاصة إن تمكّنت الشركة من الاستمرار في تحقيق ربحية دائمة.

لماذا يُعتبر P/E مرتفعًا مقارنة بالقطاع ؟

ترتفع أدوات التقييم (P/E) عندما يتوقع السوق نموًا مستدامًا للشركة.
ملاذ نجحت في تقليص الخسائر، وصلصورتها الأصولية الموثقة عند الـ8.66 ريال تزيد الثقة بأنها تستحق هذه المضاعفات أعلى من المتوسط .

ما سبب “إشارات البيع” في التحليل الفني ؟

المؤشرات مثل RSI (~42)، MACD سلبي، وAverage Directional Index المرتفع تدل على ضغط سلبي، بالإضافة إلى المتوسطات المتحركة (MA5، MA10) الموجودة أسفل السعر، ما يشير إلى زخم هبوطي قصير الأجل .

هل هناك مستوى دعم يمكن الاعتماد عليه ؟

يُتوقع أن يقوم السعر باختبار مستوى الفيبوناتشي المحوري (13.41 ريال)، وتحركات ما دون 13.38 ريال قد تدفع السعر إلى مستويات دعم أعلى عمقًا، كمنطقة 13.33–13.36 ريال .

كيف أثّر قرار رفض مكافآت مجلس الإدارة على السهم ؟

الرفض يعكس توجهًا بالترشيد، وقد يزيد ثقة المستثمرين بالحوكمة.
هذا يعزز جاذبية السهم مؤسسيًّا، وقد ينعكس إيجابيًا على ثقة السوق، لكن الأثر الفوري على السعر غير واضح.

كيف سيؤثر اعتماد نموذج القيمة العادلة على التقرير المالي ؟

سيقوم بتسعير العقارات الاستثمارية بحسب السوق الفعلي، ليس حسب التكلفة التاريخية.
هذا قد يرفع الأصول في الميزانية ويظهر القوة المالية، أو ينخفض ويعكس العكس، حسب ظروف السوق العقارية.

هل السوق التأميني السعودي داعم لنمو ملاذ ؟

أبريل يونيو 2025 شهد نموًا في صافي أقساط التأمين بنسبة +16.8% إلى 26 مليار ريال، وهو مؤشر قوي يدعم الطلب على منتجات ملاذ ويساعد في جذب حصة سوقية جديدة .

هل يجب أن أشتري السهم الآن ؟

للمضاربين قصيري الأجل: إشارات فنية سلبية؛ الانتظار حتى ظهور اختراق صعودي أفضل.
للمستثمرين طويل الأجل: اعتمادًا على ثقة في استمرار تحقيق الأرباح وتحوّل الخسائر، توفر ملاذ فرصة استثمارية جيدة، خصوصًا إذا كان السعر قريبًا من 13.3 – 13.4 ريال.

خلاصة النقاط الرئيسية:

الوضع المالي تحسّن، وتحسن في الحوكمة.
يشير التحليل الفني إلى ضغط نزولي.
تقييم السهم مرتفع لكن مدعوم بنمو واقعي.
لمن يسعى للنمو على المدى الطويل، ملاذ يمثل فرصة؛ أما لمن يبحث عن أرباح قصيرة الأجل، فالأفضل الانتظار حتى تعزيز التوجه الصعودي.

ما مدى استقرار أداء شركة ملاذ مقارنة بشركات التأمين الأخرى ؟

شركة ملاذ تُعتبر من الشركات ذات الأداء المستقر نسبيًا في قطاع يشهد تقلبات ملحوظة بسبب المنافسة الشديدة والتغيرات التنظيمية.
في السنوات الماضية، عانت العديد من شركات التأمين من خسائر متراكمة بسبب ارتفاع المطالبات أو ضعف تسعير المنتجات.
ملاذ نجحت في السيطرة على التكاليف وتحسين الربحية تدريجيًا.
الاستقرار المالي ملحوظ في:
تراجع الخسائر المتراكمة من أكثر من 30% سابقًا إلى 19.64% فقط في 2025.
الحفاظ على تصنيف ائتماني “A-” يعكس قدرة على الوفاء بالالتزامات.
الإدارة لم تغير استراتيجيتها التشغيلية بشكل جذري مما يدل على تركيز طويل المدى.
مقارنة بشركات أخرى شهدت عمليات دمج أو تصفية أو خسائر ضخمة، فإن “ملاذ” أقرب إلى النمو الهادئ والمنتظم.

كيف تؤثر التغيرات التنظيمية على أداء سهم ملاذ ؟

القطاع التأميني السعودي يخضع لرقابة صارمة من البنك المركزي السعودي (ساما)، الذي أصدر مؤخرًا عدة أنظمة لتعزيز الملاءة المالية وتحسين جودة الخدمات التأمينية.
ومن أبرز التأثيرات التنظيمية:
تحسين مستوى الحوكمة: مما يتطلب من الشركات الالتزام بالشفافية، وهو ما انعكس على سياسة ملاذ في إعلان البيانات الدقيقة، مما يعزز ثقة المستثمرين.
رفع الحد الأدنى للملاءة المالية: دفع شركات مثل ملاذ لإعادة هيكلة رأس المال وضبط توزيع المحافظ التأمينية، وهو ما انعكس إيجابًا على نتائجها.
التحول الرقمي الإلزامي: يدفع الشركة للاستثمار في التقنية، ما يزيد من الكفاءة التشغيلية ويقلل من النفقات.
الأنظمة الجديدة عمومًا تصب في صالح الشركات المنضبطة مثل ملاذ، لكنها قد تضغط على الشركات الأقل كفاءة، مما قد يزيد من الحصة السوقية للشركات الجيدة.

ما أهمية قطاع التأمين الصحي بالنسبة لملاذ ؟

التأمين الصحي يشكل نسبة كبيرة من دخل شركات التأمين في السعودية، ويُعتبر العمود الفقري لهذا القطاع.
في حالة ملاذ:
يمثل التأمين الصحي أكثر من 50% من إجمالي الأقساط المكتتبة.
الطلب على التأمين الصحي يتزايد بسبب إلزامية التأمين لجميع العاملين في القطاع الخاص.
المنافسة في التأمين الصحي شرسة، إلا أن ملاذ استفادت من خبرتها التقنية ومنصة الخدمة الرقمية لتقديم عروض تنافسية.
ما يعطي ملاذ ميزة نسبية هو قدرتها على المحافظة على نسب خسائر معقولة في هذا القطاع، وهو ما يُعتبر مفتاح النجاح فيه.

هل تمتلك ملاذ استراتيجية نمو واضحة ؟

نعم، الشركة تنتهج استراتيجية نمو واضحة قائمة على عدة محاور:
التحول الرقمي: تطوير خدمات التأمين الإلكتروني وتطبيقات الهاتف الذكي.
التحكم بالمخاطر: تقوية السياسات الاكتتابية وتقليل الخسائر الناتجة من المطالبات.
تنويع المنتجات: مثل إطلاق وثائق تأمين جديدة على الممتلكات والمشاريع.
تحسين الكفاءة التشغيلية: من خلال تقنيات الذكاء الاصطناعي وتحليل البيانات.
هذه الاستراتيجية ليست فقط لتحسين الأداء، بل لزيادة الحصة السوقية خلال السنوات القادمة، لا سيما في سوق ينمو بوتيرة ملحوظة.

ما هي نسبة التداول الحر لسهم ملاذ اليوم ؟ وما تأثيرها على سيولة السهم ؟

نسبة التداول الحر (Free Float) في سهم ملاذ تُقدّر بنحو 49% تقريبًا، أي ما يقارب 24.5 مليون سهم متاح للتداول من أصل 50 مليون سهم.
هذه النسبة:
كافية لضمان سيولة معقولة في التداول اليومي.
تجعل السهم مؤهلاً للدخول في مؤشرات سوقية حال استوفى معايير السيولة والحجم.
تجذب المستثمرين الأفراد والمؤسسات نظرًا لإمكانية الدخول والخروج دون تأثير كبير على السعر.
وجود تداول حر مرتفع يعدّ أحد المؤشرات الإيجابية من ناحية السيولة والمرونة في الاستثمار.

هل لدى ملاذ نية لتوزيع الأرباح في المستقبل ؟

حتى الآن، لم تُوزع ملاذ أرباحًا نقدية للمساهمين.
ولكن المؤشرات الأخيرة تشير إلى إمكانية حدوث ذلك في المستقبل القريب، في حال تحقق الشرطان التاليان:
استمرارية الربحية: سجلت الشركة ربحًا صافيًا في 2024 بنحو 26.9 مليون ريال، وهي إشارة مشجعة.
تجاوز الخسائر المتراكمة: إذا نجحت الشركة في تقليص أو القضاء على الخسائر المتراكمة (حاليًا 19.64%)، فإنها قد تصبح مؤهلة قانونيًا لتوزيع الأرباح.
الإدارة تميل الآن إلى استخدام الأرباح في التوسع وإعادة الاستثمار، لكن توزيع الأرباح قد يُطرح في 2026 أو 2027 إن استمرت النتائج الإيجابية.

ما موقف المستثمر المؤسسي من سهم ملاذ اليوم ؟

الملكية المؤسسية في ملاذ محدودة نسبيًا مقارنة بشركات التأمين الكبرى مثل “بوبا” أو “التعاونية”، ولكن هناك اهتمام متزايد من الصناديق الصغيرة والمتوسطة بعد تحسن الأداء المالي.
دخول المستثمر المؤسسي يعكس ثقة طويلة الأمد وليس فقط مضاربات قصيرة.
وجود مستثمر مؤسسي كبير مستقبلاً يمكن أن يساهم في استقرار السهم ورفع الطلب عليه.
إذا استمرت ملاذ في تحسين أرباحها وزيادة الإفصاح والشفافية، فستجذب حتمًا شريحة أوسع من المستثمرين المؤسسيين.

سهم ملاذ اليوم هو مثال على شركة تأمين حديثة يتخلل نشاطها تحديًا وفرصة، من جهة تقييمها المرتفع والتقييم الفني المحفوف بمخاطر، ومن جهة أخرى تحسن الأداء المالي والحوكمة.
قرار الاستثمار فيه يعتمد على مدى استعدادك للمخاطرة على الأمد القصير مقابل استفادة محتملة على المدى الطويل.

قناة ثري على اليوتيوب : اضغط هنا لمشاهدة الفيديوهات .