سعر الاسهم

سعر الاسهم ، في الاسطر التالية تتعرفون على فهم شامل لآلية التسعير في السوق المالية السعودية .

كيف يتم تحديد سعر الاسهم السعودية ؟

تُعد سوق الاسهم السعودية (تداول) من أكبر الأسواق المالية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وقد شهدت خلال السنوات الأخيرة تطورات كبيرة في الأنظمة والتشريعات، مما جعلها بيئة جاذبة للمستثمرين المحليين والعالميين على حدٍ سواء.
ومن بين أكثر الأسئلة التي تدور في أذهان المتداولين، خاصة المبتدئين، هو: كيف يتم تحديد سعر الاسهم السعودية؟ وما العوامل التي تؤثر في ارتفاعه أو انخفاضه؟

في هذا المقال الشامل، سنغوص في عمق آلية تسعير الاسهم بالسوق السعودية، وسنوضح العوامل الاقتصادية والنفسية والفنية التي تلعب دوراً محورياً في حركة الأسعار.
كما سنستعرض دور العرض والطلب، والمضاربات، وإعلانات الشركات، بالإضافة إلى دور الهيئة والسوق في التنظيم.

ما المقصود بسعر السهم ؟

سعر السهم هو القيمة السوقية التي يتم تداول السهم بها في لحظة معينة في السوق.
بمعنى آخر، هو السعر الذي يرضى البائع ببيعه والمشتري بشرائه.
ويتغير هذا السعر لحظيًا بناءً على عمليات العرض والطلب بين المتداولين.

مراحل تحديد سعر السهم في السوق السعودية

1. السعر الابتدائي (عند الطرح الأولي)
عندما تُدرج شركة جديدة في السوق، يتم تحديد السعر الابتدائي للسهم في مرحلة الطرح العام الأولي (IPO) بالتعاون مع المستشارين الماليين.
يعتمد هذا السعر على:

القيمة السوقية للشركة
الأرباح المتوقعة
دراسات القيمة العادلة
الطلب المسبق من المستثمرين (book building)
بعد الإدراج، يبدأ تداول السهم في السوق ويبدأ السعر بالتغير حسب العرض والطلب.

2. السعر في السوق الثانوية (التداول اليومي)
بعد إدراج السهم في السوق، يخضع لتقلبات يومية.
يتم تحديد السعر من خلال عملية المزاد الإلكتروني التي تعتمد على:

عدد العروض (الاسهم المعروضة للبيع)
عدد الطلبات (الاسهم المطلوبة للشراء)
أفضل سعر للبيع وأفضل سعر للشراء
كلما زاد الطلب على السهم قلّ العرض، وارتفع السعر.
وكلما زاد العرض على السهم قلّ الطلب، وانخفض السعر.

العوامل المؤثرة في تحديد سعر الاسهم

1. العوامل الاقتصادية الكلية
أسعار النفط (ذات تأثير مباشر على الاقتصاد السعودي)
التضخم وأسعار الفائدة
سياسات البنك المركزي
الاستقرار السياسي

2. أداء الشركة المالي
الإيرادات والأرباح الفصلية
توزيعات الأرباح
التوسعات والمشاريع الجديدة
هيكل الدين ومدى كفاءة الإدارة

3. العرض والطلب
العنصر الأكثر تأثيرًا. يتأثر العرض والطلب بما يلي:
الأخبار الاقتصادية
نتائج الشركات
الشائعات
قرارات كبار المستثمرين (المؤسسات والصناديق)

4. العوامل النفسية
مشاعر الطمع والخوف
الاتجاه العام في السوق (هل هو سوق صاعد أو هابط)
التحليلات في وسائل التواصل الاجتماعي

آلية المزاد لتحديد سعر الافتتاح والإغلاق

في سوق “تداول”، هناك فترتان رئيسيتان يتم فيهما تحديد السعر:
سعر الافتتاح: يتم تحديده في مزاد الافتتاح من الساعة 9:30 صباحًا حتى 10:00 صباحًا، حيث تُجمع أوامر البيع والشراء ويتم تحديد السعر الذي يحقق أعلى تطابق.
سعر الإغلاق: يُحدد بنفس الطريقة خلال آخر 10 دقائق من جلسة التداول (من 3:00 حتى 3:10 مساءً).

ما هو “النطاق السعري” لتقلب السهم ؟

سوق الاسهم السعودية تفرض حدودًا يومية لتقلب السهم:
الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض اليومي هو ±10% من سعر الإغلاق السابق.
في أول يوم من إدراج السهم الجديد، يكون النطاق مفتوحًا.

دور هيئة السوق المالية (CMA) في تنظيم التسعير

هيئة السوق المالية تراقب السوق وتضع ضوابط لمنع التلاعب والتضليل، وتحرص على:
فرض الشفافية على الشركات المدرجة
معاقبة من يثبت عليه نشر معلومات مضللة
ضمان عدالة التداول بين جميع المستثمرين

هل المضاربات تؤثر على السعر ؟

نعم، فالمضاربات هي أحد أبرز محركات السعر على المدى القصير.
وقد تقود المضاربة سهمًا للصعود أو الهبوط خارج الإطار الواقعي لقيمته الأساسية.
وهذا ما يجعل المستثمر المحترف يعتمد على التحليل الفني والنفسي لمواجهة تلك التقلبات.

التحليل الفني ودوره في فهم اتجاه السعر

يعتمد المحللون الفنيون على الرسوم البيانية والمؤشرات لتوقع الحركة المستقبلية للسعر.
ومن أشهر الأدوات:

المتوسطات المتحركة
مؤشر القوة النسبية RSI
الدعم والمقاومة
نماذج الشموع اليابانية

لماذا يختلف سعر السهم يوميًا ؟

لأن السوق يتحرك بناءً على العرض والطلب، ويتغير باستمرار حسب الأخبار، نتائج الشركات، المزاج العام، والتغيرات الاقتصادية.
قد يكون هناك خبر إيجابي يدفع المستثمرين للشراء، مما يرفع السعر، أو حدث سلبي يدفعهم للبيع، مما يخفض السعر.

هل السعر السوقي يعكس القيمة الحقيقية للسهم ؟

ليس دائمًا.
السعر السوقي يُظهر ما يرغب الناس في دفعه الآن، بينما القيمة الحقيقية (أو العادلة) تُحسب عبر التحليل الأساسي لنتائج الشركة.
في بعض الأحيان، يكون السهم أقل من قيمته العادلة (فرصة شراء)، وأحيانًا يكون أعلى منها (فرصة بيع).

ما العلاقة بين أرباح الشركة وسعر الاسهم ؟

كلما زادت أرباح الشركة، زادت جاذبيتها للمستثمرين، مما يزيد الطلب على سهمها ويرفع السعر.
والعكس صحيح، إذا انخفضت الأرباح أو سجلت خسائر، يقل الاهتمام بالسهم، وينخفض سعره غالبًا.

هل الشائعات تؤثر على تحديد سعر الاسهم ؟

نعم، وبقوة أحيانًا.
حتى لو لم تكن الشائعات صحيحة، إلا أنها تحرك قرارات الشراء والبيع، خاصة بين المضاربين، مما يؤدي إلى تحرك حاد في السعر.
لذا من الضروري التحقق من مصدر المعلومة.

كيف أستخدم التحليل الفني لمعرفة اتجاه السعر ؟

يمكنك استخدام أدوات مثل:
خطوط الاتجاه: لتحديد المسار الصاعد أو الهابط.
RSI: لتحديد إذا ما كان السهم في منطقة “تشبع شراء” أو “تشبع بيع”.
الشموع اليابانية: لفهم نمط التداول اليومي وتوقع الانعكاسات.

ما الفرق بين “القيمة الاسمية” و”القيمة السوقية” للسهم ؟

القيمة الاسمية: قيمة السهم في سجلات الشركة (عادة 10 ريالات).
القيمة السوقية: السعر الفعلي الذي يُتداول به السهم في السوق.
وقد تكون القيمة السوقية أعلى أو أقل من الاسمية بناءً على الأداء.

هل يمكنني التنبؤ بسعر السهم في المستقبل ؟

لا يمكن التنبؤ الدقيق، ولكن يمكن بناء سيناريوهات اعتمادًا على التحليل المالي والفني.
المستثمر الذكي لا يبحث عن توقع دقيق بل عن إدارة مخاطرة واحتمال تحقيق أرباح أفضل من الخسائر.

كيف تؤثر الأخبار الاقتصادية المحلية والعالمية على سعر السهم ؟

تلعب الأخبار الاقتصادية دورًا محوريًا في تحديد الاتجاهات العامة للأسواق المالية.
على سبيل المثال:

أخبار إيجابية مثل ارتفاع أسعار النفط، أو زيادة الناتج المحلي الإجمالي، تُعزز من تفاؤل المستثمرين وترفع الطلب على الاسهم .
أخبار سلبية كزيادة معدل الفائدة، أو أزمات جيوسياسية، تؤدي عادة إلى بيع جماعي خوفًا من الانكماش، مما يضغط على الأسعار.
حتى الأخبار العالمية، كأزمة مالية أو ارتفاع الدولار، قد تؤثر على الشركات السعودية وخاصة تلك التي تعتمد على التصدير أو لها ارتباطات خارجية.

ما هو دور المؤسسات الاستثمارية في تحريك الأسعار ؟

المؤسسات مثل الصناديق الاستثمارية والبنوك وشركات إدارة الأصول تملك رؤوس أموال ضخمة.
عندما تقوم هذه الجهات:

بشراء كميات كبيرة من الاسهم ، فإنها ترفع السعر بسبب زيادة الطلب.
ببيع كميات ضخمة، فإنها تضغط على السعر نزولاً.
علاوة على ذلك، كثير من المستثمرين الأفراد يراقبون تحركات هذه المؤسسات باعتبارها “المال الذكي” ويقلدون قراراتها.

ما الفرق بين المستثمر والمضارب في تأثيره على السعر ؟

المستثمر: يشتري السهم بناءً على التحليل المالي وأداء الشركة طويل الأمد، وتأثيره على السعر عادة يكون مستقرًا.
المضارب: يشتري ويبيع بشكل متكرر خلال فترات قصيرة بحثًا عن الأرباح السريعة، وتكون تحركاته سريعة ومفاجئة مما يُحدث تقلبات حادة في السعر.
عندما تزيد نسبة المضاربين على المستثمرين في سهم معين، يصبح هذا السهم أكثر تقلبًا وأكثر حساسية للأخبار والإشاعات.

كيف تؤثر توزيعات الأرباح على تسعير السهم ؟

توزيعات الأرباح تؤثر في سعر السهم بطريقتين:
قبل التوزيع: يقبل المستثمرون على شراء السهم للحصول على التوزيعات، مما يزيد من الطلب والسعر.
بعد التوزيع مباشرة: عادة ينخفض السهم بمقدار التوزيع لأنه لم يعد يحتوي على قيمة التوزيعات.
ومع ذلك، فإن الشركات التي توزع أرباحًا منتظمة تجذب المستثمرين طويلَي الأمد، مما يعزز من ثقة السوق في سعرها.

ما هي أهمية حجم التداول في تحديد السعر ؟

حجم التداول (Volume) يعكس عدد الاسهم التي تم شراؤها وبيعها خلال فترة معينة.
وارتفاعه يشير إلى:

وجود اهتمام كبير بالسهم.
دعم الاتجاه السعري، سواء صعودًا أو هبوطًا.
إذا ارتفع السعر مع زيادة حجم التداول، فهذا يُعتبر إشارة قوية إلى وجود قوة شرائية حقيقية.
أما إذا ارتفع السعر بحجم تداول ضعيف، فقد يكون الارتفاع غير مستقر.

كيف أفرق بين الارتفاع الحقيقي في السعر والارتفاع المضاربي ؟

يمكن التفريق من خلال:
التحليل الأساسي: هل هناك نتائج مالية جيدة؟ مشاريع جديدة؟ إذًا قد يكون الارتفاع حقيقيًا.
التحليل الفني: ارتفاع السعر مع اختراق مقاومات قوية وبحجم تداول مرتفع قد يدل على موجة صعود صحية.
غياب أخبار مهمة مع ارتفاع مفاجئ قد يُشير إلى مضاربة أو إشاعات.
الاسهم التي ترتفع بدون مبررات منطقية غالبًا ما تتراجع بسرعة، وتعرف باسم “الاسهم الساخنة”.

كيف تؤثر تقارير المحللين على سعر السهم ؟

عند إصدار تقارير تحليلية من قبل شركات استثمارية معروفة تتضمن:
توصية بالشراء أو رفع السعر المستهدف: غالبًا ما يرتفع سعر السهم نتيجة تدفق المستثمرين.
توصية بالبيع أو خفض التقييم: تؤدي عادة إلى انخفاض في السعر بسبب مخاوف المستثمرين.
لكن من الضروري أن لا يعتمد المستثمر فقط على هذه التقارير بل يستخدمها ضمن مزيج من الأدوات التحليلية.

كيف تساعدني متابعة السوق اللحظية في فهم تغيّرات السعر ؟

المتابعة اللحظية تُمكّنك من:
معرفة لحظة الصفقات الكبيرة (Block Trades).
مراقبة تغير الطلبات والعروض (Order Book).
رصد التحركات المفاجئة، مما يساعدك في اتخاذ قرارات بيع أو شراء أسرع.
ولكن يجب الانتباه إلى أن التداول اللحظي يتطلب خبرة عالية وسرعة في اتخاذ القرار لتفادي الوقوع في قرارات اندفاعية.

تحديد سعر السهم في السوق السعودية لا يتم بطريقة عشوائية، بل هو انعكاس مباشر لتفاعل معقد بين العوامل الاقتصادية، والنتائج المالية، ونفسية المتداولين، والعرض والطلب، والتوقعات المستقبلية.
ولهذا فإن المستثمر الذكي هو من يدمج بين التحليل الأساسي والفني والنفسي لفهم حركة السعر بشكل أفضل.

قناة ثري على اليوتيوب : اضغط هنا لمشاهدة الفيديوهات .